Neste exercício, o Fundo obteve um lucro caixa de R$ 8,99/cota e distribuiu aos seus cotistas o valor de R$ 8,79/cota, o que representa um dividend yield de 12,47% sobre a cota de fechamento de Junho/2022 (R$ 70,51). Além disso, o retorno do Fundo no exercício apurado pela Variação da Cota Patrimonial (Jul/21-Jun/22) + Rendimentos distribuídos (incluindo as amortizações) foi de 5,60% vs. 1,48% do IFIX, um alpha de 4,12% ao ano.
A carteira do Fundo está com a carteira majoritariamente alocada em Ativos Alvo. A Gestora permanece monitorando as melhores oportunidades, seguindo a Política de Investimento do Fundo conforme Regulamento, visando pela melhor relação de risco retorno entre os ativos-alvo, considerando o momento atual do Mercado Imobiliário.
O período compreendido neste exercício foi marcado pela retomada da atividade econômica mundial após o Covid-19, neste processo tivemos alguns acontecimentos que impacataram significativante os mercados dentre eles (i) Guerra da Ucrânia (ii) a escalada da inflação (iii) aumento expressivo da taxa básica de juros (Taxa Selic). Tais fatores macroeconômicos contribiuram de forma geral para um impacto negativo no mercado de renda variável, dentro do segmento dos Fundos Imobiliários o destaque positivo foi o Setor de Recebíveis, que por sua característica de repassar praticamente de forma imediata seus indexadores, conseguiram elevar o nível de distribuição com aumento do CDI e da inflação (IPCA). Além disso, tivemos outros dois fatores que impactaram a Indústria de Fundos Imobiliários, sendo a discussão sobre a suspensão da isenção de imposto de renda sobre os rednimentos e a discussão sobre a limitação da distribuição de rendimentos ser o lucro contábil e não o lucro caixa (Caso MXRF), ap
Diante do cenário exposto no item anterior, a manutenção da taxa de juros em níveis elevados deve continuar por um longo período, apesar do arrefecimento da inflação temporário através de medidas como o corte de impostos. Além disso, temos um cenário de incerteza política e um quadro fiscal a ser endereçado no curto prazo, além de um cenário macroecômico global mais desafiador, tais condições devem continuar pressionando os preços dos Fundos Imobiliários. Em contraponto, a estabiilzação dos juros e a correlação histórica entre o IFIX e a Taxa Selic, nos faz acreditar numa palatina recuperação, principalmente dos setores mais impactados desde a pandemia, apesar disso o foco da carteira continua na concentração da carteira nos Fundos de Recebíveis acreditando na capacidade do repasse de juros, inflação acumulada no curto prazo, diversificação de risco e estrutura robusta de garantias mas estaremos monitorando possiveis oportunidades.
A ADMINISTRADORA receberá por seus serviços uma taxa de administração
equivalente a soma dos seguintes montantes (“Taxa de Administração”): (a) 1% (um por
cento) ao ano à razão de 1/12 avos, calculada (a.1) sobre o valor contábil do patrimônio
líquido do FUNDO; ou (a.2) caso as cotas do FUNDO tenham integrado ou passado a
integrar, no período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão
que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume
financeiro das cotas emitidas pelo FUNDO, como por exemplo, o IFIX, sobre o valor de
mercado do FUNDO, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das
cotas de emissão do FUNDO no mês anterior ao do pagamento da remuneração (“Base
de Cálculo da Taxa de Administração”) e que deverá ser paga diretamente à
ADMINISTRADORA, observado o valor mínimo mensal de R$ 12.500,00 (doze mil e
quinhentos reais) devido a partir do 3º (terceiro) mês de funcionamento do FUNDO,
contados da data da pr