No período, o fundo distribuiu R$7.96, uma média de R$0.66 por mês. Considerando a cota de fechamento do dia 30/06, isso equivale a um Dividend Yield de aproximadamente 10.7%. Quanto à performance do fundo nos últimos 12 meses, a rentabilidade a mercado ajustada por proventos ficou em 15.38% no período, contra 6.09% do IFIX. A cota patrimonial ajustada por proventos apresentou uma performance de 4.36%, enquanto a cota patrimonial ajustada total (ajustada por proventos, custos de emissões e impostos sobre o ganho de capital), que é a métrica que acreditamos melhor avaliar a performance da gestão, teve performance de 4.79% no período.
Em relação ao mercado de FIIs, no nível de preços atual ainda há muitos FIIs com descontos relevantes em relação ao seu valor patrimonial. A carteira de FIIs do CPFF é focada majoritariamente nos fundos de tijolo, que acreditamos possuírem maior potencial de upside. O aumento recente da taxa de juros acena que , no médio prazo, as expectativas para sua eventual queda não será no ritmo esperado pelo mercado e sua manutenção em níveis considerados altos ainda irão refletir no mercado de renda variável como um todo. Com sua eventual queda, os FIIs tendem a ser beneficiados.
O aumento recente da taxa de juros acena que , no médio prazo, as expectativas para sua eventual queda não será no ritmo esperado pelo mercado e sua manutenção em níveis considerados altos ainda irão refletir no mercado de renda variável como um todo. Enquanto isso, continuamos comprando bons ativos com desconto e realizando ganho em outros.
Atualmente, acreditamos que os melhores segmentos do mercado imobiliário são: (i) shoppings centers, (ii) lajes corporativas, (iii) condomínios logísticos e galpões e (iv) renda urbana. São os segmentos mais maduros e consolidados e nos quais temos o maior conhecimento. Abaixo um pouco da nossa visão sobre cada um deles: Shoppings: é o mais resiliente do setor imobiliário e o que mais tende a se recuperar junto a retomada macroeconômica. Mesmo com o coronavírus e com o fechamento de todos os shoppings centers no país, o segmento já apresenta uma clara retomada, com indicadores operacionais muito acima do que o mercado estava prevendo inicialmente e com taxas de ocupação relativamente estáveis. O setor foi o que mais desvalorizou no mercado secundário, dado que os FIIs foram forçados a reduzir significativamente seus dividendos, pois tiveram que fechar completamente os shoppings por um período. Adicionalmente, o mercado brasileiro ainda é muito pulverizado e possui diversas oportunidade
A ADMINISTRADORA receberá por seus serviços uma taxa de administração equivalente ao somatório de: I. Um valor fixo de R$1.200,00 (mil e duzentos reais) que será destinado pelo Administrador, exclusivamente ao pagamento do banco liquidante do fundo, caso seja necessária a sua contratação (“Taxa de Banco Liquidante”); II. Valor fixo de R$ 2.000,00 (dois mil reais) mensais que será destinado, pelo Administrador, exclusivamente ao pagamento do Escriturador (“Taxa de Escrituração”), acrescido dos valores previstos no parágrafo terceiro; e III. Um valor variável aplicado sobre o Patrimônio Líquido do fundo, à razão de 1/252 (um duzentos e cinquenta e dois avos), a ser destinado ao Administrador pela administração, controladoria e custódia do Fundo (“Taxa de Administração Específica”), conforme tabela abaixo, sujeito, contudo, a um valor mínimo mensal de R$ 15.000,00 (quinze mil reais), acrescido da Taxa de Escrituração, corrigido anualmente pelo IGPM, a partir do mês subsequente à data de t