Durante o exercício, o resultado de caixa gerado foi negativo em R$ 3,95 por cota, e, por essa razão, não houve distribuição de rendimentos aos cotistas.
A carteira do Fundo está alocada em Ativos Alvo conforme descritos em Regulamento. A Gestora permanece monitorando as melhores oportunidades, seguindo a Política de Investimento do Fundo, visando pela melhor relação de risco retorno entre os ativos-alvo, considerando o momento atual do Mercado.
O mercado imobiliário brasileiro apresentou uma dinâmica de recuperação moderada no período, sustentada pelos lançamentos realizados e por uma demanda ainda aquecida, especialmente nos segmentos de médio e alto padrão. Esses imóveis mantiveram-se como protagonistas, impulsionados por consumidores em busca de maior espaço e conforto nas áreas urbanas. Contudo, a elevação sistemática da taxa Selic, que alcançou 15%, somada à inflação resiliente de 5,35% em 12 meses, encareceu o crédito imobiliário e limitou uma retomada mais robusta, sobretudo no segmento de baixa renda.
Observando os dados do mercado imobiliário de Porto Alegre – RS, onde se localizam os imóveis detidos pelo fundo, verifica-se um desempenho consistente no primeiro semestre de 2025. As vendas somaram 2.234 unidades, avanço de 8% em relação ao mesmo período de 2024, com um VGV de R$ 2,3 bilhões, 10% acima do registrado no ano anterior. Embora o número de lançamentos tenha recuado 6% (1.051 unidades), o VGV lançado apresentou expressiva alta de 67%, alcançando R$ 1,5 bilhão, o que demonstra maior valorização dos empreendimentos. A absorção líquida seguiu positiva, refletida na redução de 10% do estoque de imóveis novos frente a 2024, evidenciando o equilíbrio entre oferta e demanda. Nesse cenário favorável, o fundo iniciará o processo de alienação das unidades detidas, já concluídas e com matrículas individualizadas, com o objetivo de maximizar a geração de valor e o retorno aos cotistas.
Taxa de Administração: A Administradora receberá por seus serviços uma taxa de adminis-tração equivalente a 0,153% a.a. (cento e cinquenta e três milésimos por cento ao ano) à razão de 1/12 avos, calculada sobre o valor contábil do Patrimônio Líquido da Classe, ou o valor mínimo mensal de (a) R$ 9.000,00 (nove mil reais) durante os primeiros 12 (doze) meses contados após a primeira integralização de recursos na Classe; (b) R$ 11.500,00 (onze mil e quinhentos reais) entre o 13º (décimo terceiro) mês (inclusive) e o 24º (vigésimo e quarto) mês (inclusive); e (c) R$ 13.500,00 (treze mil e quinhentos reais) a partir do 25º (vigésimo quinto) mês, valor este que será atualizado anualmente a partir do 25º (vigésimo quinto) mês, segundo a variação positiva do IPCA/IBGE (“Taxa de Administração”).
A Taxa de Administração deve ser provisionada diariamente, em base de 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias por ano, e deve ser paga até o 5º (quinto) dia útil do mês subsequente ao evento que enseje