A média do rendimento distribuído no período de julho/2023 a junho/2024 (fechamento do exercício fiscal do Fundo) foi de R$ 0,078/cota, correspondente ao rendimento anualizado de 9,4% considerando a cota da primeira Emissão, de R$ 10,00 (valor ajustando pelo desdobramento das cotas, "base 10"). Ressalta-se que, neste período analisado, o Fundo incorreu em ganhos de capital e consequente geração de rendimentos extraordinários derivados de alienações de ativos. De toda forma, mesmo desconsiderando este efeito, o resultado deste ano fiscal do ALZR11 continua em linha com o previsto no Estudo de Viabilidade do Prospecto da Oferta Pública de Distribuição Primária das Cotas da Primeira Emissão, entregando aos investidores um retorno total acumulado de mais de 82,2% desde janeiro/2018 (IPO) até junho/2025, que considera o preço de fechamento da cota no mercado secundário adicionado dos rendimentos distribuídos no período.
Permanecemos atentos às oportunidades para ampliação da carteira de imóveis do Fundo, dentro dos parâmetros definidos em seu Regulamento. Acreditamos que isto resultará em benefícios adicionais aos investidores, como maior ganho de escala, diluição de custos de operação, maior diversificação de risco entre imóveis, regiões e inquilinos, além de otimização dos rendimentos por cota distribuídos aos cotistas e incremento da liquidez no mercado secundário.
No período findo, o mercado imobiliário enfrentou um cenário desafiador, influenciado por condições macroeconômicas caracterizadas pela elevação das taxas de juros e controle da inflação. Apesar dessas adversidades, observou-se estabilidade na demanda e nos preços em diversos segmentos, refletindo a resiliência do setor e a prudência dos investidores.
O ALZR encerrou o mês de agosto/2025 com caixa e valores mobiliários de R$ 249 milhões, ou 19% do seu PL, montante de liquidez considerado bastante saudável pela Gestora para o devido cumprimento das obrigações de longo prazo previstas. Projetando os resultados para o 2º semestre de 2025, estimamos que os rendimentos referentes a resultados recorrentes (sem extraordinários decorrentes de lucros nas vendas de ativos) a serem distribuídos sejam entre R$ 0,080 e R$ 0,082/cota por mês – um guidance superior ao do semestre anterior, reflexo das boas aquisições que o Fundo realizou com os recursos de sua última emissão de cotas.
A ADMINISTRADORA receberá por seus serviços uma taxa de administração composta de: (a) valor equivalente a 0,20% a.a. (vinte centésimos por cento ao ano), calculado sobre o valor patrimonial líquido total do FUNDO e que deverá ser pago diretamente à ADMINISTRADORA, observado o valor mínimo mensal de R$ 25.000,00 (vinte e cinco mil reais), atualizado anualmente segundo a variação do IGP-M/FGV, ou índice que vier a substituí-lo, a partir do mês subsequente à data de autorização para funcionamento do Fundo; (b) valor equivalente a 0,70% a.a. (setenta centésimos por cento ao ano), calculado sobre o valor patrimonial líquido total do FUNDO, correspondente aos serviços de gestão dos Ativos do FUNDO, incluído na remuneração da ADMINISTRADORA, mas a ser pago ao Gestor, nos termos do §4º deste artigo; e (c) valor variável aproximado de até 0,10% a.a. (dez centésimos por cento ao ano),calculado sobre o valor patrimonial líquido total do FUNDO, correspondente aos serviços de escrituração das cota