Fechamos o exercício com 98% do patrimônio alocado em 27 operações. No acumulado do exercício, desde o encerramento da segunda emissão de cotas, em 04/10/23, distribuímos R$9,159/cota, equivalente a 9,58% no período, ou 12,98% a.a..
O fundo encontra-se com quase a totalidade do patrimônio líquido alocado. Ao longo dos próximos meses, continuaremos trabalhando para alocar o capital em novas operações, à medida que o fundo receba amortizações em montante suficiente para adquirirmos operações em que possamos ter maior controle.
- Segmento residencial: Principalmente para baixa renda, os incentivos do governo ao programa MCMV têm acelerado a demanda por operações para o setor. Incorporadoras de baixa renda estão aproveitando a alta procura dos compradores para acelerarem os lançamentos. Grandes empresas de capital aberto observaram redução da inadimplência, elevação da média de preço dos imóveis vendidos e esforços de diversas cidades para atrair incorporadoras e melhorar a sua situação habitacional.
Para média e alta renda, principalmente em São Paulo, observamos aceleração na venda de estoques, mas os lançamentos não foram tão relevantes por conta da alteração do Plano Diretor da cidade, que impactou a decisão de diversas empresas em aguardar o novo plano. Apesar disso, as incorporadoras indicam que intensificarão lançamentos no segundo semestre. As incorporadoras têm reduzido o financiamento via Plano Empresário e aumentado os CRIs como uma possível estratégia de substituição.
- Segmento de shopping: Os sho
Com a expectativa de elevação da inflação e da taxa de juros, esperamos um aumento do patamar de dividendos distribuídos pelo nosso portfólio, que está em quase sua totalidade alocado. Além disso, as novas alocações tendem a capturar taxas de longo prazo maiores e podem beneficiar o investidor por meio de uma possível compressão de taxa de juros no futuro.
Seguiremos mantendo o processo de originação e alocação em novas oportunidades, com forte diligência, de modo a manter a carteira "fully invested" e sempre procurando incrementar o carrego do fundo dentro da banda de risco mandatada.
ADMINISTRADORA receberá por seus serviços uma taxa de administração (“Taxa de Administração”) equivalente à 1,05% (um inteiro e cinco centésimos por cento) ao ano, à razão de 1/12 (um doze avos), aplicado (a) sobre o valor contábil do patrimônio líquido do FUNDO; ou (b) caso as cotas do FUNDO tenham integrado ou passado a integrar, no período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pelo FUNDO, como por exemplo, o IFIX, sobre o valor de mercado do FUNDO, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão do FUNDO no mês anterior ao do pagamento da remuneração (“Base de Cálculo da Taxa de Administração”), observado o valor mínimo mensal de R$ 15.000,00 (quinze mil reais), atualizado anualmente pela variação do Índice Geral de Preços - Mercado (“IGP-M”) apurado e divulgado pelo Instituto Brasileiro de Economia da Fund